Trh kapitálu

Obsah

1. Spotřební rozhodování
2. Investiční rozhodování
3. Kriteria investičního rozhodování
4. Úroková míra

Stěžejní pojmy

kapitál, lidský kapitál, kapitálový statek, finanční kapitál
úspory, mezní míra časových preferencí
věčná renta (perpetuita), doživotní renta (anuita)
užitek investora, linie rozpočtu investora
očekávaný výnos, směrodatná odchylka
cena rizika, indiferenční křivka investora
očekávaná míra inflace
vnitřní výnosové procento
čistá budoucí hodnota aktiv, čistá současná hodnota aktiv
nominální úroková míra, reálná úroková míra
diverzifikace, volba portfolia

Výklad vybrané tématiky

Prezentace ke stažení (Trh kapitálu) – .ppt, 630kB

Kontrolní otázky

1) Co vyjadřuje indiferenční křivka v teorii spotřebního rozhodování v čase? Jaká je ekonomická interpretace směrnice indiferenční křivky?
2) Jaká je ekonomická interpretace směrnice linie tržních příležitostí a průsečíků této přímky s oběma osami?
3) Při určitém příjmu a ceně lze určit bod na linii tržních příležitostí, který určuje dva odlišné úseky této přímky. Vysvětlete, v čem spočívá jejich odlišnost.
4) Jaká rovnice vyjadřuje rovnost směrnice křivky hranice výrobních možností a směrnice indiferenční křivky? Co tato rovnost určuje?
5) Jak určíte optimum ekonomického subjektu, jestliže je jeho spotřební i investiční rozhodnutí ovlivněno kapitálovým trhem?
6) Vysvětlete, proč je úroková míra zpravidla kladná, proč jsou možné i záporné úrokové míry. Jaká je maximální záporná hodnota úrokové míry?
7) Jaký je rozdíl mezi doživotní a věčnou rentou? Uve_te vzorce pro jejich výpočet.
8) Je pro vlastníka anuity výhodné zvýšení úrokové míry? Je výhodné pro vlastníka perpetuity?

Doplňovací cvičení

  1. Do vynechaného místa doplňte vhodný výraz, tak aby věta dávala smysl a její význam byl pravdivý.
  2. Po vyplnění klikněte na tlačítko vyhodnotit a vedle Vámi zadaného výrazu se zobrazí správný výsledek.
  3. Porovnejte své odpovědi s výsledky. Slova se samozřejmě mohou lišit, ale význam by měl být stejný.

1) Platba za služby kapitálových statků se nazývá výnos.

2) Platba za použití kapitálu v podobě finančních prostředků se nazývá úrok.

3) V případě růstu úrokové míry si (za jinak nezměněných okolností) dlužníci budou půjčovat méně.

4) Při poklesu úrokové míry si (za jinak nezměněných okolností) budou věřitelé půjčovat méně.

5) Když je úroková míra větší než míra výnosu z kapitálu, budou na trhu kapitálu úspory větší než investice.

6) Když je úroková míra menší než míra výnosu z kapitálu, budou na trhu kapitálu úspory menší než investice.

7) S růstem očekávané míry inflace se rozsah investic snižuje .

8) Nominální úroková míra se od reálné úrokové míry odlišuje o .očekávanou míru inflace .

9) Pokud se zvýší míra rizika spojená s danou investiční činností, potom investor s averzí k riziku bude vyžadovat vyšší

míru výnosu z kapitálu.

10) Riziko investice, které je možné diverzifikovat, se označuje jako nesystematické riziko.

Vyhodnotit

Rozhodnětě o pravdivosti výroku

  1. Zaškrtněte výroky, které jsou pravdivé.
  2. Po vyplnění klikněte na tlačítko vyhodnotit.
  3. Vaše chybné odpovědi jsou vyznačeny červeně.

Lidský kapitál jsou finanční prostředky vlastněné obyvatelstvem dané země.

Petr je čistým dlužníkem při úrokové sazbě 5 % a čistým věřitelem při úrokové sazbě 25 %. Růst úrokové sazby z 5 % na 25 % může zhoršit Petrovu situaci.

Když roste úroková míra, budou ti, co spoří, za jinak nezměněných okolností snižovat objem svých úspor.

Když roste úroková míra, musí počítat ti, co si půjčují kapitál, se skutečností, že za jinak nezměněných okolností vrátí v budoucnu více peněz, než si nyní půjčili.

Když roste úroková míra, zvyšuje se (za jinak nezměněných okolností) současná hodnota aktiv.

Když úroková míra klesá, budoucí hodnota aktiv se (za jinak nezměněných okolností) snižuje.

Zobrazíme na ose x směrodatnou odchylku a na ose y očekávaný výnos portfolia. Indiferenční křivka investora averzního k riziku bude mít kladnou směrnici.

Zobrazíme na ose x očekávaný výnos portfolia a na ose y směrodatnou odchylku. Indiferenční křivka investora averzního k riziku bude mít kladnou směrnici.

Odměnou za podstoupení rizika je čistý ekonomický zisk.

Riziková prémie trhu je dodatečný výnos, který může investor očekávat za podstoupení nesystematického rizika spojeného s akciovým trhem.

Vyhodnotit

Comments are closed.